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卖方研究多举谋变 直面资管大变局

来源:新杖网 2019-12-03 08:53:29

随着资产管理行业的不断发展,卖方研究行业的格局正在悄然变化,这也对经纪研究所提出了更高的要求。

《证券时报》。证券商中国记者从几家证券商那里了解到,自去年以来,证券商研究机构都在业务上进行了创新,并采取了各种不同寻常的措施来拓展新的业务领域。

激烈的竞争

促进研究服务的升级

数据显示,由于今年上半年成交量萎缩,公共基金市场交易佣金总额约为37.9亿元,较去年同期的40.53亿元下降6.49%。据了解,今年整个卖方市场的竞争异常激烈,由于市场成交量的萎缩,卖方佣金的分配明显分化。

“即使在这种情况下,上半年仍实现收入4000多万元,整体规模稳定,行业排名上升一位,整体业务稳步上升。”太平洋证券研究所所长黄傅生告诉记者,卖家之间日益激烈的竞争将是未来几年的常态。如果中小型证券公司想要生存,他们必须在混乱中与大型证券公司竞争。这需要突出特色研究的重点产业,突出服务特色,走差异化道路,搞好基础研究服务。

为此,太平洋证券研究所(Pacific Securities Research Institute)在第二季度专门重组了研究和销售团队,不仅补充了房地产、家电、纺织和服装团队,还在电子、通信、金融工程和固定收益等关键行业中领先分析师。黄傅生认为人才是研究的核心。只有培养一批对行业有深刻了解、对公司发展有洞察力、勤奋敬业的研究人员,他们才能取得突破。目前,越来越多的卖家也在从盲目追求明星分析师转向拥有深厚研究技能、能够为客户提供增值研究服务的研究人员。

同样,尽管资本管理的变化加剧了卖家之间的竞争,华宝证券也看到了脱颖而出的机会。“证券公司的产出和价值研究不仅仅是资本管理变革中的简单股票结构调整,而是新领域的增量扩张。"

华宝证券研究团队认为,净值转型增加了对专业投资和研究服务的需求。金融供给方面的改革,包括即将成立的银行子公司,对研究服务提出了更实际的要求。新买家更注重政策研究、绝对回报投资策略、资产配置、产品设计、投资能力评估、策略适用性研究等领域的研究服务。

证券交易商错位竞争

开展特色研究

卖家之间的竞争趋于激烈,这使得机构投资者要求越来越多的研究服务,进一步导致卖家特定研究的普及。

例如,华宝证券以泛资本管理和金融产品研究为核心特色,更加关注银行保险、互联网等新买家,探索通过技术输出为客户定制解决方案等新的服务模式,以及仓储以外的一些咨询支付方式和业务模式。随着大型资本管理和财富管理的转型进入新时代,客户需求的变化推动了华宝证券研究体系的调整,使其研究能力不断提高。

太平洋证券研究所强调研究和销售的统一。“销售和研究的利益是一样的。只有双方相互合作,为客户提供更好的研究服务,才能实现收入最大化。在管理、评估和鼓励方面,研究和销售是统一的。”在黄傅生看来,机构销售是卖方研究的重要组成部分,而对于中小证券公司来说,销售的作用更为重要。太平洋证券更加关注机构销售,希望将强大的研究人员推向客户,建立更紧密的联系,同时获得更好的佣金回报。

此外,天丰证券最近与顶级量化交易系统lts(自由交易系统)团队达成战略合作。它计划通过整合来自历史业绩、交易系统跟踪和逻辑分析的各种业绩稳定性、盈利能力和投资系统指标,为基金方客户提供最佳的量化产品组合。天丰证券在半年度报告中也强调,公司非常重视研究所的建设。除了二级市场研究,它还将增加宏观经济研究,加强研究和服务国家战略和实体经济的能力。

据香港新闻社报道,买方组织近年来一直面临巨大的成本压力,因此正在努力削减成本。与积极寻求转型的国内证券公司的研究类似,高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)正与贝恩(Bain)和麦肯锡(McKinsey)等咨询公司激烈竞争,希望将其研究服务出售给实体企业,以抵消传统客户——资产管理机构业务的急剧下滑。

资料来源:《证券时报》

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